中國買家提前撤離拋售,巴菲特也撤離,美國經濟或滿盤皆輸,失去方向

隨著世界經濟格局的不斷變遷,全球買家的投資風向也正發生潛移默化地改變。這一改變的一大特點是,全球許多資金正加速從美國和加拿大等多個市場撤出,特別是具有投資風向的中國買家從這些市場撤離后,以美國和加拿大樓市為象徵的西方資產正在被全球買家拋棄。

以美國樓市為例,事情的最新進展是,據美國房地產經紀人協會的數據,全球買家從2018年4月到2019年3月購買房屋的美元數量比上一年下降了36%。全球買家購買了183,100處房產,總價值約為779億美元,低於一年前價值1210億美元的266,800處房產。

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NAR的首席經濟學家LawrenceYun表示,中國買家的大幅減少,加劇了全球投資者在美國樓市信心的減少,下降的幅度非常驚人。儘管中國買家連續第七年成為主要買家,估計購買價值134億美元的住宅物業。但這比過去12個月下降了56%,相對而言是所有外國買家中跌幅最大的百分比。

事實上,中國買家不僅大規模縮減在美國樓市的投資,還不斷拋售美國樓市。例如,2018年全年,中國買家提前拋售了至少約32億美元(約221.27億人民幣)的美國房產。在2018年二至四季度,中國買家連續三個季度持續凈賣出美國房產,凈買入美國房產為六年來最低水平。

華爾街日報在稍早前曾報道稱,中國買家會持續從美國、加拿大等全球主要樓市中撤出,而從前面提到的數據來看,這樣的景象的確正在發生。美國媒體CNBC日前報道稱,中國買家也可能對美國房地產感到不滿,甚至連此前連許多中國父母在加州為子女求學而購房的概率也出現回落。

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與此同時,在某經紀網站的詢價也比一年前下降了27.5%。該網站首席執行官兼董事CarrieLaw表示,「我們稱之為特朗普效應。「特朗普效應削弱了中國買家對美國房地產需求的一些主要驅動因素,包括為在美國留學的學生購買住房以及該國作為安全投資的聲譽。」

事實上,由於對美國經濟預期風險加劇的種種擔憂,一些擁有敏銳投資嗅覺的投資者都選擇帶頭拋售美國房產。我們注意到,據全美最大的房地產交易平台REDFIN2018年第三季度稱,億萬富翁沃倫.巴菲特位於美國加州海灘的房屋已甩賣,以約750萬美元的價格賣出,比最初報價大跌350萬美元。緊接著,影星布魯斯威利斯以500萬美元成交了一套自2011起其以1500萬美元掛牌的豪宅。

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BBVA美國首席經濟學家納撒尼爾卡普說,美國經濟逐漸放緩有可能顯著降低買家信心,並進一步壓低潛在買家的數量。值得玩味的是,全球投資者加速從美國樓市撤離的現象,與美聯儲正欲降息,並重啟QE的預期顯得格格不入。

按以往的狀況,當美元進入寬鬆時期時,全球資金往往會選擇押注美國樓市等美元資產。顯然,今非昔比,這就意味著,美元資產再不像從前那般具有吸引力,而背後的根本原因則是,美元和美國經濟信用不斷下降,以及美國經濟背離全球化,使全球投資者對美元資產掀起了拋售的熱潮。

值得注意的是,目前美國30年期固定抵押貸款利率已從去年約5%的高點下降至平均4%的水平,顯然,這並沒能起到使美國樓市復甦的作用。截至5月,美國成屋銷售量已連續第二個月下滑。

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而全球買家減少投資或拋售美國樓市僅僅是美元資產面臨被拋棄的一個縮影。在象徵美元核心資產的美債市場,自2018年以來,拋售潮一直在持續,其中,全球至少20個國家的央行債權人在不同月份不同程度地減持了美債。

與中國買家減少投資或拋售美國樓市現象相同的是,今年3月至5月,中國(內地)連續三個月減持美債,其中,3月減持104億美元,4月減持75億美元,5月減持28億美元,共減持207億美元美債,目前持有1.1102萬億美元,持倉規模創下兩年最低水平。中國持有美債數量是美債海外機構債權人持有6.5391萬億美元總量的約17%。

不僅如此,俄羅斯自2018年以來,就開啟了向持有美債為0而倒計時的進程,目前,俄僅持有120億美元,相比於曾經持有1700億美元美債的最高點,累計減持了1580億美元,減比高達93%。如果說,俄羅斯開啟了清倉式減持美債的現象,一旦美債的全球最大買家同理拋售美債,對美債和美元市場的衝擊或將如驚濤駭浪般的作用。

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億萬富翁投資人吉姆·羅傑斯長期堅持的一種觀點是,在龐大的債務問題重壓下,美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機,受美國債務及美股高估值的影響,美元資產或將成為徹頭徹尾的威脅。美國經濟在高額美債的情況下,已危機重重,而中國由於持有大量美債將掌握更多主動權。

在世界經濟你中有我,我中有你的今天,無論美國的債市、樓市、金融都離不開全球大買家的支持,亦如美國農民自2018年以來由於不斷失去市場和大客戶,紛紛損失慘重,至少928個美國農場破產一樣,如果美國經濟繼續打破市場規律,未來美國的債市、樓市、金融以及美元等市場或都將面臨巨大衝擊,進而美國經濟可能會進入一個滿盤皆輸的惡性循環。

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值得思考的是,「新債王」剛得拉克表示,2018年美國的債務規模已經超過了名義GDP,如果不是債務增長,美國2018年的經濟是負增長。現在美國有了一位喜愛債務的總統,他從來不還債,破產了好幾次。(完)

(BWC中文網)